新版彩神邀请码-同治皇帝怎么死的
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编辑:新版彩神邀请码           发布时间:2020年05月27日 04:44:35

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都賺辛苦錢 技術含量不一樣

美團CEO王興日前表示,美團點評2025年的目標是達到每天1億訂單,每單賺1塊錢。正是因為有這個美好的藍圖,儘管美團點評2020年一季度虧損十多億,但其股價卻能大漲,市值超過1000億美元,成為騰訊、阿裡之後國內第三家市值跨過千億美元門檻的互聯網公司。  互聯網時代有個口號,叫“渠道為王”,也被稱為“占領互聯網入口”。阿裡靠的是電商這個互聯網入口,騰訊靠的是即時通訊這個互聯網入口,今日頭條靠的是資訊這個互聯網入口,美團點評靠的是外賣這個互聯網入口,只要是各自能在這些互聯網入口做到老大或者老二,也算是成就了一番天地。這樣的模式,其實從全球來看也不新鮮,互聯網企業只要能當上老大,不管賺不賺錢,就可以用各種估值法去測算企業價值,包括貼現現金流(DCF)、股息貼現模型(DDM)、市銷率P/S、P/GMV(平臺交易總量)等。所以,如果用P/GMV去給美團點評估值,肯定是會有比較高的溢價水平的。  想一想,雖然現在美團點評一個季度虧幾億,但到了2025年一年就可以賺幾百億,這似乎就是亞馬遜的翻版。不過,無論是靠電商起家的阿裡,還是靠游戲賺錢的騰訊,儘管吸金能力超強,技術含量又有多少呢?美團點評就是一個典型,一天接1億單,每單賺1元,這樣的利潤率有多高的技術含量呢?亞馬遜走出了一條虧損互聯網企業逆襲之路,新版彩神邀请码但它現在靠什麼立足?靠雲計算大數據,不再是簡單的網絡購物。  有意思的是,還有一家偉大的中國高科技企業,也在賺辛苦錢,它就是華為。華為2019年年銷售收入8588億元,凈利潤卻只有627億元,這個利潤率水平不比美團點評高多少,儘管它每年投資1300多億搞研發,遠超其它幾個互聯網巨頭。阿裡目前的總市值超過4萬億港元,估值25倍左右;騰訊的市值是1.88萬億港元,估值接近40倍。華為沒有上市,很難估值,如果按市銷率測算,上市總市值大概在1.6-1.8萬億之間。不過,市場會不會這樣去估值很難說,畢竟華為的凈利潤率太低,貴州茅臺一年可以靠888億的銷售實現420億的凈利潤,所以它的市值說不定可以輕鬆超過華為。  誠然,我們不能要求每個企業都像華為那樣,把兩倍的利潤投入到研發之中,貴州茅臺一年的研發投入只需要2000萬,看似不多,但對於投資者來說,這就會極大地釋放利潤;畢竟,科研投入也是成本,企業雖然發展了,但股東利益就稀釋了。所以,按這個邏輯,貴州茅臺、海天味業就是A股價值投資的典範。你可以不屑於它們的技術研發投入,但它們卻擁有巨大的消費市場,可以賺到真金白銀。同理,阿裡、騰訊等一眾互聯網企業也許不像英特爾、微軟、特斯拉那樣有技術含量,但它們能做到世界第一,你行嗎?  事實上,中國企業利潤總額的前幾強、能排到世界500強靠前的企業,似乎都沒有什麼技術含量,靠的就是量,就是人口紅利。這麼多年了,這一發展模式就一直沒變過,互聯網也沒能改變這個模式,資本市場更是喜歡真金白銀,什麼科技含量都是講故事的,這也是一個讓人唏噓的現實。

原標題:都賺辛苦錢 技術含量不一樣